管理型投资组合：它是什么、费用多少、适合谁

管理型投资组合概览

管理型投资组合由服务商提供。您选择一个风险水平，服务商会将您的资金投入与之匹配的一组基金中。具体细节以服务商公布的条款为准。

什么是管理型投资组合？

管理型投资组合就是一个由他人代为管理的投资组合。您无需自己挑选个股或基金，只需回答有关目标和风险承受能力的问题，服务商就会按照约定的风险水平，把您的资金投入相应的一组基金，并替您持续打理。

它介于储蓄账户和自行挑选投资之间。您让出一部分控制权，并支付一笔年费。作为回报，您不必研究基金，不必决定何时再平衡，也不必记得把股息再投资。

它不是储蓄账户。它没有固定利率，价值每个工作日都会变化，也不保证您能取回本金。从长期来看，分散投资历史上往往跑赢现金，但并非每个阶段都如此，期间也难免出现表现不佳的年份。

投资组合是如何构建的？

投资组合由一组基金构成，其权重根据您与服务商约定的风险水平确定。较低风险的组合持有更多债券和现金，通常波动较小。较高风险的组合持有更多股票，增长可能更快，但跌幅也可能更大。具体基金由服务商挑选。

分散投资

一只基金可以持有不同国家数百甚至数千家公司和债券。以这种方式分散资金，单家公司倒闭对整体的影响就很小。但当大多数市场同时下跌时，例如 2020 年初，这种方式并不能保护您。

再平衡

当股票上涨快于债券时，组合会逐渐偏向比您当初选择的更高的风险。再平衡是指卖出一部分涨幅较大的资产，买入更多涨幅较小的资产，使组合回到约定的比例。

管理型投资组合的费用是多少？

管理型投资组合的费用由服务商设定，并列在其公布的收费表中。璟值鼎盛 不向您收取任何费用。无论组合上涨还是下跌，费用都会被扣除，因此在持平或下跌的年份，费用会加深您的亏损。我们的费用页面会用金额举一个十年的例子，把百分比换算成具体数字。

百分比看起来很小，换算成金额才看得清楚。请参阅$10,000 计算示例，了解费用在十年中如何累积，包括因这笔钱不再投资而错失的增长。

管理型投资组合适合哪些人？

管理型投资组合适合已有应急资金、能将资金投资五年或更长时间、并且宁愿付费也不想自己管理投资的人。如果您很快就要用钱、背负高息债务，或希望完全掌控每一项投资，则不太适合。

如果您符合以下情况，通常较为适合

• 已在可随时支取的储蓄中存有三到六个月的开支。
• 这笔资金至少五年内不会动用。
• 不想研究基金，也不想决定何时买入卖出。
• 已按金额查看年费，并觉得可以接受。

如果您符合以下情况，可能不适合

• 有信用卡、透支或发薪日贷款等债务。
• 未来两三年内需要这笔钱用于特定用途。
• 想自己挑选股票或基金。自助平台的费用可能更低。
• 一旦下跌 20% 或更多就会夜不能寐。

它与储蓄账户或自选基金相比如何？

与储蓄账户相比，管理型投资组合的潜在增长更高，但没有固定回报，且确有亏损的可能。与在自助平台上自选基金相比，它的费用更高，但可省去挑选、再平衡和记录管理的工作。哪一点更重要，取决于您自己。

即使存在赔偿计划，它也绝不涵盖市场价值的下跌。我们的信任页面说明了应向服务商询问哪些问题。

管理型投资组合有哪些风险？

管理型投资组合最大的风险是市场下跌，组合随之下跌，您取回的金额少于投入的金额。无论如何，费用每年都会拉低回报。其他风险包括在市场低迷时需要用钱、汇率波动，以及服务商倒闭的可能性（尽管可能性很小）。

• 市场下跌：在糟糕的年份，偏重股票的组合可能损失很大一部分价值。恢复可能需要数年。
• 时机：如果您不得不在低谷时卖出，账面亏损就会变成实际亏损。
• 费用：无论行情好坏都要收取，因此既会削减收益，也会加重亏损。
• 汇率：海外投资即使本身表现稳定，也可能因汇率变动而在您的本币计价下贬值。
• 通货膨胀：主要持有现金和债券的低风险组合，可能跟不上物价上涨。
• 服务商倒闭：如果服务商倒闭，您能取回多少，取决于它如何持有客户的投资以及适用于它的任何赔偿安排。投资前请就这两点询问服务商。两者均不涵盖市场下跌。

过往业绩并不能预示未来回报。投资之前，请阅读完整的风险披露以及服务商自己的关键文件。

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