投资中的分散投资是什么？
分散投资是指持有范围广泛、不会同时涨跌的各种投资。您把资金分散到众多公司、行业、国家和资产类型（例如股票和债券）。目的不是获得尽可能高的回报，而是避免某一项糟糕的结果毁掉您的计划。
这就是投资版的“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”。这个道理之所以成立，是因为不同的投资对同一事件的反应不同。油价上涨可能伤害航空公司而有利于能源公司。经济衰退可能重创股票，而政府债券则更为稳健。持有多种不同的投资，一处的部分损害就会在另一处得到抵消。
如今大多数人通过基金实现分散，而不是逐一购买数百只股票。一只全球指数基金或 ETF，一次购买就能让您持有数百甚至数千家公司的一小部分。公共理财指导机构通常出于同样的原因建议分散您的资金。
分散投资为什么能降低风险？
分散投资之所以能降低风险，是因为每项持仓越小，任何单次失败造成的损害就越小。如果一家公司占据您的整个投资组合，它的倒闭会让您一无所有。如果它只占二十分之一，同样的倒闭只会让您损失 5%。分散得更广，损失还会进一步缩小。
举例来说，两位投资者各有 $10,000。投资者 A 把全部资金投入一家公司。投资者 B 把资金平均分给 20 家公司，每家 $500。然后其中一家公司经历了灾难性的一年。
利弊权衡
分散投资是双向的。如果那家公司的股价反而翻了一番，投资者 A 会赚 $10,000，而投资者 B 只赚 $500。您放弃了靠单只股票大赚一笔的机会，换来了灾难性亏损的可能性大大降低。对于您要依靠的资金来说，这通常是划算的交换。
| 这家公司发生了什么 | 投资者 A（1 家公司） | 投资者 B（20 家公司） |
|---|---|---|
| 其股价下跌 50% | 损失 $5,000（50%） | 损失 $250（2.5%） |
| 它倒闭了 | 损失 $10,000（100%） | 损失 $500（5%） |
示例数字，假设其他 19 家公司保持不变。现实中它们也会变动，可能上涨也可能下跌。
分散投资的主要方式有哪些？
您可以在公司、行业、国家、资产类型和时间上分散。持有众多公司可限制单一公司的风险。分散到不同行业和地区，可限制某一行业或经济体造成的损害。混合股票、债券和现金，会改变整个投资组合的波动幅度。分批投资则分散了您买入的价格。
请留意身边隐藏的集中风险。如果您在一家上市公司工作，同时还持有该公司的股票，那么您的工作和储蓄都依赖于同一家企业。这是值得降低的风险。
跨公司
持有众多公司，而不是少数几家。一只广泛的基金可以一次性替您做到这一点。
跨行业
科技、医疗、银行、能源和消费品行业对同一消息的反应往往不同。避免过度集中于某一个行业。
跨国家
各经济体不会同时增长或萎缩。只投资本国市场，会让您承受单一国家的兴衰。
跨资产类型
股票、债券和现金的表现各不相同。它们之间的配比，即您的资产配置，决定了您的投资组合可能的波动幅度。
跨时间
每月投入固定金额，意味着您以一系列不同价格买入，而不是在某一时刻全部投入。它不能保证更好的结果，但可降低择时不佳的风险。
分散投资不能保护您免受什么影响？
分散投资无法保护您免受几乎同时波及一切的下跌。在市场全面崩盘时，大多数股票一起下跌，有时债券也同时下跌。它也无法消除汇率风险、通货膨胀或费用的影响。它降低风险，但不能消除风险。
投资者称之为市场风险或系统性风险：无法通过分散消除的那部分。在 2008 年金融危机中，全球股市同时急剧下跌。2022 年，利率上升在同一年里压低了股票和许多债券的价格，让那些以为债券总能缓冲下跌的人措手不及。
还有一个临界点：并非越多越好。持有十只不同的全球基金可能让人觉得很分散，但如果它们持有的是同样的大公司，您只是增加了复杂性，可能还增加了成本，却没有增加多少分散度。这就引出了下一个问题。
一只指数基金或 ETF 足够分散吗？
一只覆盖面广的全球指数基金在公司层面已经相当分散，持有数百甚至数千家公司。但它按公司规模加权，因此最大的公司和最大的国家市场占据很大比重。它也只持有股票，所以单凭它无法在资产类型之间分散。
这种按规模加权很重要。全球指数基金会把更多资金投入价值最高的公司，因此少数几家超大公司可以对其回报产生很大影响。在大多数全球股票指数中，单一国家的市场按价值计占一半以上。您仍然拥有众多公司，但结果在很大程度上依赖其中几家。
重叠是另一个陷阱。如果您持有一只全球基金、一只跟踪那个最大市场的基金和一只科技基金，同样的大公司会出现在这三只基金里。请在基金简介上查看每只基金的前十大持仓，看看重复了多少。
如何检查自己的投资组合是否分散？
列出您拥有的所有资产，查看每只基金的前几大持仓和地区分布，并汇总您对单一公司、国家和资产类型的敞口。如果任何一家公司占您总额的比例超过一小部分，或某一个地区占主导，您的分散程度就低于您的想象。
管理型投资组合会替您完成其中的大部分工作，包括再平衡。我们的管理型投资组合指南说明了其运作方式。
列出每一项持仓
包括养老金、您所在国家或地区提供的任何税收优惠账户、普通投资账户，以及来自雇主的任何股票。分散投资看的是您的整体情况，而不是某一个账户。
查看每只基金的内部
打开每只基金的简介。记下前十大持仓、按地区和行业的分布，以及持仓数量。
找出单一公司的敞口
汇总您的总额中有多少投向了任何一家公司，包括通过基金间接持有的部分。真正的风险就藏在占比很大的单项持仓里。
检查资产配置
算出您在股票、债券和现金之间的整体配比。将其与您已确定的可承担风险进行比较。
必要时再平衡
如果配比已经偏移，可通过把新资金投入比重偏低的部分，或卖出一点涨幅较大的部分来再平衡。卖出之前，请核对任何交易成本，以及在应税账户中的任何税费。
管理型投资组合如何实现分散投资？
服务商的管理型投资组合投资于一组基金，并按您被匹配到的风险水平进行分散。这让您无需自己挑选基金就能获得分散。它无法保护您免受全市场下跌的影响；如果您已经持有一个简单、分散良好且乐于自己管理的投资组合，可能就不需要它。
管理型投资组合页面显示了它投资什么，运作方式则说明您的投资组合如何选定和再平衡。有关分散投资无法消除的风险，包括汇率变动和市场下跌，请阅读风险披露。